如何在资本浪潮中穿透喧嚣，锚定真正可续的价值？2025年12月19日至21日，复旦中国价值投资实践（FDVIP）第四模块——“国际实战专题”在日本av片 圆满落幕。三天时间里，学员们深入企业一线、对话实战专家、聆听国际智者、思辨价值本源，完成了一场从“洞察表象”到“透视本质”的认知升级。

01走进产业现场：复星医药的价值对话

本模块始于一场深入企业的探访。在复旦中国价值投资实践课程教练、望华资本董事长戚克栴及复旦经院价值投资项目组带领下，学员们走进复星医药，了解公司发展脉络，公司战略布局。并与战略规划、资本市场等部门展开闭门研讨。

围绕创新药布局、产业周期应对、资本配置逻辑等议题，双方进行了富有洞见的交流。这场直面经营核心的对话，让学员们体会到：价值投资不仅关乎数字，更源于对行业变迁与企业执行力的真实感知。

02沙龙思辨：在噪音中保持清醒

当晚，一场聚焦“市场迷雾与价值罗盘：在噪声中寻找确定性”的价值投资沙龙接续展开。《投资实战派》创始人王永庆带来分享“价值投资者，如何理解市场”，并与复旦中国价值投资实践一期学员代表孙凤正、主持人尹晓琳展开圆桌对话。王永庆提出价值投资的三大支柱：理解企业、理解市场、认识自己，并强调“聚焦1%的高质量公司”的实战心法。对话中，“不赚泡沫的钱”“下跌时才敢上仓位”等金句频现，凸显了价值投资者在波动中所需的理性、纪律与长期视野。

主题分享

圆桌对话

沙龙现场

03国际视野：高观模型的长期智慧

12月20日上午，高观投资有限公司创始人兼执行主席罗兰士通过线上连线，系统分享其历经数十年牛熊检验的投资框架。

他强调应聚焦资本回报率高、护城河牢固、治理优良的企业，并恪守估值纪律。面对当前AI投资热潮，他冷静类比历史产业周期，指出制造端的护城河往往比应用端更深。他提醒，投资中最大的风险常来自“人性的贪婪”，而成功的心法恰恰在于“超越对短期利益的执着”。

04课堂深耕：价值投资的动态实践

12月20日下午，日本av片 副教授罗忠洲为学员分享了“价值投资案例”，梳理了从格雷厄姆到巴菲特的理念演进，强调价值投资是“动态的、与实践对话的智慧”。通过扎实的数据分析与案例解读，他深入探讨了各类估值工具的适用情境与局限，指出真正的关键，在于识别那些能持续创造价值的成长性。结合跨市场实践，他阐释了“好公司”与“好价格”如何在认知偏差中浮现，并强调投资离不开商业常识与长期耐心。

05资本运作与并购套利：价值释放的艺术

12月21日上午，望华资本董事长、总裁、首席投资官戚克栴老师以“上市公司资本运作方法与并购套利”为题，引导学员深入思考价值创造的另一维度。课程系统剖析了盈利增厚与估值提升的双重路径，强调一切运作应回归股东价值本质。通过实际案例，学员逐步理解并购中的协同设计、结构风险与套利逻辑，并在合规框架下探讨价值实现的专业方法。

戚老师进一步指出，卓越的资本运作不仅依赖技术方案，更离不开对人性、市场与规则的深刻洞察。该环节融合战略思维与执行细节，为投资者与企业决策者提供了理性而敏锐的分析框架，助力其在复杂环境中清醒决策，稳健前行。

三天的学习，从实地调研到沙龙智慧交锋，从国际远见到本土深耕，层层推进、内外贯通。课程不仅传授工具与方法，更塑造了一种理性、专注、着眼长期的投资气质。在信息纷扰、市场起伏的当下，复旦价值投资课程始终传递一个清晰信念：真正的价值，终将源于深刻认知、严谨纪律与时间沉淀。

步履未停，思考常在。价值之路，我们同行。